消费赛道基金经理“新竞赛”：张坤、刘彦春、萧楠谁在出击？

商洛在线
2022-12-22 21:56:18
来源：21世纪经济报道

近两个月，重仓消费的明星基金普遍回血。

中信一级行业指数中，食品饮料、消费者服务、房地产、商贸零售、建材、家电等大涨逾20%-30%。

(资料图片)

细分至二级行业指数，近期旅游指数大涨逾40%，白酒、酒店、教育、食品、中药、航空等也有涨逾20%-30%。

蛰伏了两年的消费基金终于再度起飞，部分明星基金经理躺赢，比如张坤、刘彦春、萧楠等长期持仓消费股不动。

另有一部分基金经理是主动去把握这波消费行情，主动寻找机会。

消费“回归”

截至12月21日，近两个月大消费主线很给力，撑起大盘。

比如，全聚德收获6天5板，西安饮食8天6板。

沉寂了两年的消费板块，一群消费大神也终于归位——张坤、刘彦春、萧楠、胡昕炜旗下基金近期大涨超20%-35%。

自11月以来的反弹行情中，消费相关基金的累计回报最高超过了40%。

数据显示，截至12月16日，222只(A/C类份额分开统计，下同)消费主题基金中有，有163只基金涨幅超过10%。

其中，中融沪港深大消费大涨44.11%居首。此外，浙商全景消费、泰康中证港股通大消费主题、创金合信港股通大消费精选等4只基金涨幅超30%。

重仓大消费的明星基金经理的基金也同步迎来大涨。

张坤管理的易方达优质精选、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有涨幅均超过30%。

比如，张坤管理的易方达蓝筹精选，截至三季度末，规模为532亿元。10月31日基金净值为1.604元/份，12月16日，基金净值升至2.1473元/份，大涨约34%。

该基金前十大重仓股中前4大重仓皆是白酒股——泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份，此外还持有伊利股份、美团-W、药明生物等消费股。这些消费股大多在近两个月出现大幅上涨。

三季报中显示，他继续高仓位运作，股票仓位变化不大，保持在94%左右。

三季度末张坤持仓主要集中在白酒、金融、医药、互联网金融等四大行业。

从调仓方向来看，三季度张坤有三只基金加仓医药行业，一只基金加仓科技行业。

从减仓来看，四只基金降低了消费行业的配置，这个节奏目前来看其实不算踩准。但他的持仓仍主要集中在大消费上，大体不差。

仍以易方达蓝筹精选为例，三季度末，易方达蓝筹精选的十大重仓股名单较二季度末没有发生变化，但是内部有加减仓。

具体来看，截至三季度末，易方达蓝筹精选前十大重仓股中，张坤增持了药明生物、腾讯控股、五粮液，加仓幅度为100.74%、10.50%、0.97%，持仓市值为23.24亿元、48.19亿元、52.8亿元。

而泸州老窖、贵州茅台、香港交易所、洋河股份遭减仓，减仓幅度为8.94%、6.62%、5.45%、2.35%，持仓市值为52.89亿元、52.8亿元、38.04亿元、52.51亿元。

张坤在三季报中指出，现阶段是长期投资的好机会。但目前投资人过于关注投资的短期效果，希望大家看长期投资。

另一位明星基金经理刘彦春旗下多只基金涨幅超过20%。

比如规模394亿元的景顺长城新兴成长，该基金11月以来累计涨幅为21.39%，截至三季度末的前十大重仓股皆是大消费股，分别为泸州老窖、中国中免、贵州茅台、五粮液、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

其管理的另一只基金景顺长城鼎益，规模172亿元，11月以来大涨22%。同样该基金前十大重仓股基本都落在大消费行业。

同期，萧楠管理的易方达消费精选大涨27.71%、易方达消费行业涨幅均超25.17%；

胡昕炜管理的汇添富消费精选大涨23.94%、汇添富消费升级大涨23.77%。

这些重仓消费的大神，属于这一波的“躺赢派”，他们长期重仓消费股，尤其今年持仓几乎不动，他们不是主动去把握这波消费行情，而是等来了这波消费行情。

谁主动出击？

也有主动寻找机会的基金经理，比如：林英睿、武阳、贾成东、李孝华等。

林英睿重仓主要在航空和银行。

他的重仓航空股包括南方航空、中国东航、中国国航、春秋航空、华夏航空、吉祥航空等。

林英睿自2019年初开始主动布局航空股，他布局航空或是因为低估值，不是为了消费复苏下后疫情的崛起。林英睿是一个价值派选手。

中间在2021年初他曾转至重仓煤炭、有色等行业，但随后再回归至航空和银行。

以林英睿管理的广发多策略为例，该基金10月31日净值为1.731元/份，12月14日上升至2.059元/份，上涨19%。

也有的基金经理精准地踩对了节奏，比如武阳，二季度重仓新能源，三季度就切到后疫情上。

以其管理的易方达先锋成长为例，二季度末前十大重仓股中还重仓了赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、西藏矿业、盛新锂能、亿伟锂能、比亚迪等7只跟新能源相关个股。

但三季度末已基本不见新能源个股，换成了吉祥航空、春秋航空、白云机场、美团、锦江酒店、上海机场、中国国航、南方航空、中国国航等受益后疫情时代的个股。

他在三季报中表示，对于未来拐点清晰、受益于疫情复苏的出行及其他消费行业，提前配置以提高组合的弹性。

另一位基金经理贾成东，贾成东是策略研究员出身，他也从赛道转换至后疫情消费上，他是从今年一季度就开始转向。

去年4季度，他重仓的还是科技、新能源(电力设备)。今年一季度，这两个行业仓位降低，改为重仓银行、交运(机场+航空)、社会服务(酒店等)。

此外，还有一位新人李孝华，基金经理管理年限为1.6年。

他管理的华富灵活配置，10月24日净值为0.97元/份，12月16日为1.236元/份，大涨27%。

他重仓了机场、航空、酒店、旅游、餐饮等后疫情时代的消费股，而且是三季度上任后才入场。

值得一提的是这只灵活配置基金股票仓位二季度末只有2%，但三季度李孝华接管后把股票仓位提到了94%。成为此波消费股大涨的受益者。

（文章来源：21世纪经济报道）

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