加杠杆做多这只股海外巨头出手了瑞银：2023年北向资金净流入约2000亿元

商洛在线
2023-01-10 09:06:20
来源：中国基金报

来自海外ETF跟踪网站ETF.com的信息显示，海外ETF供应商Granite Shares日前推出新产品BABX，以1.75倍杠杆专门做多阿里巴巴。

【资料图】

2021年在市场低迷时，有机构推出专门做空网红KWEB的ETF.KWEB是跟踪中国互联网指数的ETF。

如今，海外ETF供应商“闻风而动”推出做多阿里巴巴ETF。

这是否意味着风向已彻底变了吗？

我们一起来看看。

1.75倍杠杆做多阿里巴巴

Granite Shares是美国一家“风格另类”的ETF供应商。2022年12月13日，Granite Shares上线了BABX，以1.75倍杠杆做多阿里巴巴的ETF。这是跟踪单只股票的ETF。2022年7月，美国证监会SEC批准了单只股票ETF这一创新型品种。理由是，市场波动性上升，SEC希望提供更多的衍生工具以便投资者管理风险。

有人可能会问，为什么要投资单只股票ETF，而不直接买卖股票呢？答案是，单只股票ETF往往含杠杆或者是反向产品，它给了普通投资者机会来做多或者做空个股，而无需使用融资或者借券等相对复杂的操作。

目前BABX的规模还只有约95万美元。一则这只产品上线刚10天，二则单只股票ETF作为创新型产品目前在美国是小众产品。2023年以来BABX净值已经上涨了28.98%。

随着中国审计合作推进，支持性信号频出，投资者对阿里巴巴等ADR的兴致再度升高。

在海外社区Reddit网友在一则新闻报道下方“中国释放强有力信号表示支持平台经济”，有网友提出问题。“请报出阿里巴巴2023年底的目标价吧。” 另一网友跟帖表示，2023年底目标220美元，由不同寻常的增长、需求反弹和较高的利润率带来。还有网友打出了“1000美元”的目标价。

阿里巴巴ADR最新价格107.40美元。

股价大幅上涨之后，空头兴致也有所回升。

期权跟踪网站Market Chameleon的数据阿里巴巴ADR挂钩的看跌期权未平仓合约数789729张，截至12月22日，过去五天未平仓合约数增加了10%，不过，目前仍处于过去52周较低的水平。同样的，跟踪中国互联网指数的ETF-KWEB，过去五天，看跌期权未平仓合约数增加了3.9%。目前未平仓期权合约数位于过去一年历史分位的97%，100%是最大值。

海外三大中国ETF 2022年11月1日以来吸金近100亿

来源：ETF.com

净值反弹加上资金净流入，近期海外ETF规模显著增加。截至1月8日，美国上市规模最大的三大ETF 分别为 MCHI、KWEB、FXI规模分别为85.2亿美元、72.3亿美元、57.3亿美元。

过去一个月以来，MCHI实现资金净流入超过4.08亿美元。如果时间稍微拉长，11月1日截至目前，MCHI 净流入9.97亿美元。其中，2023年1月5日，MCHI单日吸引资金净流入1.34亿美元，创2022年11月17日以来新高。

11月1日截至目前，FXI净流入2.25亿美元；同期，KWEB净流入2.33亿美元，三大ETF期间合计流入98.74亿元人民币。

瑞银：2023年北向资金净流入约2000亿元

2023年1月9日，在“第二十三届瑞银大中华研讨会”媒体分享会上，瑞银证券中国策略分析师孟磊表示，预计2023年北向资金净流入2000亿元。历史上来看，大致每年的北上资金普遍都在2000亿元以上的规模，孟磊认为2000亿元左右的净流入是一个比较合理的预测。原因在于：首先全球经济今年的增速比较疲弱的，只有2.2%左右。在这样大的背景之下，股权的资产类别在全球配置范围内并不是最受投资者欢迎的。但是，因为中国的经济增长从底部出现反弹，有经济重启的因素，有一定增长恢复的因素，加上美元见顶，全球利率往下走，瑞银在全球超配新兴市场。在亚洲市场当中我们超配的是中国的股票市场。总结来看：低配股票再加超配新兴市场，超配亚洲，和超配中国，这些因素平衡考虑，瑞银预估今年北向资金净流入2000亿元左右是比较合理的。

总结来说，孟磊表示，他对2023年A股比较乐观。第一，去年过度的市场估值下行，主要反映的是市场信心的缺失，受制于疫情的打扰，再加上房地产的下行。但是不利因素已经开始逐步消退；第二，预计2023年A股盈利增长从4%反弹到15%左右，整体流动性偏向宽松，超额流动性往上走，宏观政策逐步放松；第三，投资者如何参与呢？孟磊认为短期比较战术性地看好价值股，偏向于房地产和消费，但是中期来说，随着市场偏好的回升，瑞银则看好成长风格。

美银证券：做多中国是全球十大最值得关注交易之一

中国优化疫情防控政策节奏超出市场预期。1月9日，大摩发表研究报告表示，将快手目标价由60港元上调58%至95港元，重申其评级为“增持”。大摩解释道，

来源：美银证券研究报告

美银证券在1月6日发布的研究报告中列出了2023年的10大交易。一是做多30年期美国国债；二是做多利率曲线陡峭化；三是做空美元，做多新兴市场资产；四是做多中国股票；五是做多黄金和铜；六是使用哑铃策略操作信用；七是做多工业和小市值股票；八是做空美国科技股；九是做空美国私募股权；十是做多欧洲银行，做空加拿大、澳洲、新西兰、瑞典银行。

尽管中国重启吸引全球目光，不过也有投资者认为要保持耐心。例如，某国际巨头亚太研究主管接受中国基金报记者采访时表示，2023年中国市场会有两大驱动力。一是估值的修复。二是盈利的修复。我们预计会有更多的分析师发布盈利上修的信息。

中国经济重启是必然的，但是也需要耐心，尤其是零售业的恢复，可能需要比较长的时间。预计中国重启节奏可能更接近日本，而非欧美。股票方面，现在可以获利了结一部分疫情防控政策优化后，股价大幅上涨的股票。但后续还有参与的机会。尤其是零售业的恢复，可能需要比较长的时间。有可能2024年，零售类的消费才能回复到疫情前的水平。

（文章来源：中国基金报）

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