环球热头条丨八大券商主题策略：2023年高端装备有望迎来“戴维斯双击”！受益标的有哪些？

商洛在线
2023-01-12 13:14:23
来源：东方财富研究中心

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

华鑫证券：2023年制造业资本开资有望迎来新一轮景气周期高端装备行业有望迎来“戴维斯双击”

(资料图片仅供参考)

我国制造业自2019年四季度以来经历了一轮3年多较完整的景气周期。2020年下半年国内疫情迅速控制后制造业得到快速恢复，在出口需求带动下持续保持高景气度；而2021年下半年至2022年，受高基数效应、疫情封控反复、出口下行及货币财政政策滞后等因素的影响，制造业景气度呈现下行趋势。展望2023年，在疫情防控措施完全放开，制造业景气触底反弹，新一轮制造业振兴政策在途预期背景下，2023年制造业资本开资有望迎来新一轮景气周期，叠加我国中长期智造升级大势，高端装备行业有望迎来“戴维斯双击”。

安信证券：工程机械板块处于基本面筑底阶段

工程机械板块处于基本面筑底阶段。龙头公司均经过行业上行期和下行期考验，核心零部件环节积极逆周期投资，依托成熟产品体系布局海外工厂扩大份额，同时布局新产品、新领域，业绩增长的确定性与弹性兼顾；头部主机厂在当前行业下行阶段积极布局国际化转型升级，逐步迈进成果收获期，有望支撑2023年业绩表现。推荐关注恒立液压、三一重工、徐工机械、浙江鼎力、中联重科、杭叉集团、安徽合力等。

国泰君安证券：政策转向利好下游开工率回升！看好2023年地产对工程机械内销带动

国内资本市场对地产行业政策放宽，刺激下游需求修复，看好2023 年地产对工程机械内销带动。11月28日，证监会决定在房地产股权融资方面调整优化五项措施，带动地产行业修复。根据央视财经数据，2022年1-11月，全国工程机械单月平均开工率为61.95%，整体趋稳。11月全国工程机械单月平均开工率为60.81%/环比-3.26pct，主因为北方进入停工季。随证监会对房地产股权融资方面调整优化措施落地，基建地产回暖预期增强，有望刺激下游地产需求反弹。政策转向利好下游开工率回升，工程机械内销市场有望加快复苏。

广发证券：机械行业景气度有望再度向上投资线索围绕四大主线

当前阶段，面向制造业的定向政策力度较大，有望带动制造业资本开支重回扩张区域，机械行业景气度有望再度向上。机械投资线索围绕：(1)制造业投资底部复苏，重点关注通用自动化；(2)景气度持续加速的新能源设备产业链，尤其重视工艺和技术革新带来的机会；(3)聚焦进口替代加速的子领域，尤其是在核心零部件、关键设备等领域；(4)聚焦上游景气周期的复苏，包括煤机、油气和海工装备等。

建议关注：(1)通用自动化：怡合达、汇川技术(与电新组联合覆盖)、绿的谐波、国茂股份、欧科亿、海天精工、纽威数控、柏楚电子(与计算机组联合覆盖)、禾川科技、杭叉集团、伊之密等；(2)新能源产业链新技术新工艺：东威科技、骄成超声、海目星、捷佳伟创、联赢激光、先导智能、新强联(与电新组联合覆盖)、海力风电、恒润股份等；(3)进口替代：普源精电、鼎阳科技、拓荆科技(电子组覆盖)、富创精密、新莱应材等；(4)上游类资产：杰瑞股份、迪威尔、天地科技、郑煤机(A/H，和汽车组联合覆盖)、中国船舶(和军工组联合覆盖)。

中国银河证券：看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会

持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1)机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2)新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3)新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。

海通证券：机床有望重回投资上行周期中高端机床、核心部件国产化空间大

机床是国民经济重要支柱，疫情削弱叠加政策支持下，有望重回投资上行周期。我们复盘与观察过去三十余年，中国机床投资周期大约为10 年，与朱格拉周期较为相符，且期间每一轮的产量峰值均比上一轮峰值高；我们判断，本轮机床周期大概率约从2020 年开启，期间疫情等经济影响因素阶段性对机床投资有所制约。我们认为，疫情削弱下，随着经济逐步复苏、制造业政策发力，中国机床投资有望重回投资上行周期。

投资建议来看，中国机床产业整体呈现大而不强特点，中高端机床国产化率相对低，同时在数控系统、导轨、丝杠等机床核心部件上仍依赖进口居多。我们认为，中长期看，一方面中高端机床国产化率提升为机床公司提供较大成长空间，另一方面具备核心部件研制能力的公司有望在成本管控、发展空间上更具优势。基于以上判断，我们建议关注具备核心部件研制能力的中高端机床公司：纽威数控、海天精工、科德数控、秦川机床、创世纪等。

国信证券：具备核心竞争力的优质机械公司将充分受益行业成长+份额提升

展望2023年，我们主要看好：1)(自上而下)把握优质赛道中长期有望穿越周期的优质龙头公司，具备核心竞争力的优质机械公司将充分受益行业成长+份额提升，具备更强阿尔法的公司甚至穿越行业周期经营稳中向好。比如检测公司、核心零部件公司、部分产品型公司(如科学仪器)等；2)(自上而下)挖掘高景气的成长性赛道或周期成长景气向上细分赛道中的龙头公司，比如通用自动化(机床刀具、工业机器人、工控、注塑机、减速机)、光伏装备、风电装备、锂电装备、培育钻石等；3)(自下而上)寻找低估值、基本面有明显边际变化的细分行业隐形冠军。

万和证券：下游需求与长期增长双主线关注能源产业链与高端制造

下游需求与长期增长双主线，关注能源产业链与高端制造。需求面上，随着国内的全面放开，中央经济工作会议提出2023 年经济工作重点在于扩大消费，能源、汽车、电子、物流等产业有望延续对上游装备的需求。从长期趋势看，保障能源与制造业体系自主可控、安全可靠的能源产业链与高端制造将收获稳定政策红利。细分来看，传统能源需求面上消费占比高，政策面上需长期增储上产，对油气装备仍有较强支撑；新能源与储能加快建设，有新工艺、新技术、新应用带来增量空间，政策面上有长期规划，对高精度、自动化、智能化生产设备有新增需求；高端制造领域下游制造业和物流需求提升，政策面上设立制造业高端化、国产化目标与物流体系升级规划，机床、机器人领域的国产替代与产业升级方向值得关注。可关注油气装备企业如迪威尔、杰瑞股份，国产高端机床企业如浙海德曼，国产工业机器人关键零部件企业如绿的谐波，自动化技术企业如天准科技等。

（文章来源：东方财富研究中心）

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