观热点：量化基金强势“回血” 大数据、计算机主题领涨

商洛在线
2023-03-18 10:56:52
来源：中国经营网

2023年开年以来，随着权益市场的回暖，相关基金业绩也相应回升。其中，量化基金的“回血”引发投资者关注。

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Wind数据显示，截至3月15日，全市场782只量化基金(包括指数量化基金和主动量化基金)，其中有38只年内收益超过10%，年内平均收益为3.76%。

对此，天相投顾基金评价中心有关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，首先，量化基金使用计算机程序和数学模型来分析市场数据，并根据预设规则自动执行交易，这使得投资决策更加客观、科学，避免了人为情绪干扰。其次，由于采用了自动化交易系统，量化基金可以在瞬间完成大量的买卖操作，从而提高了交易效率。最后，量化基金通常会设置一系列的风险管理规则，在市场波动时能够及时止损或调整仓位，有效控制风险。

量化投资优势显现

从数据来看，指数量化基金和主动量化基金均在年内取得不错的业绩。其中，指数量化基金年内业绩前三名分别为：西藏东财中证云计算与大数据主题指数增强基金A份额和C份额，以及西部利得中证人工智能基金A份额，这三只基金的年内收益分别为22.34%、22.27%和18.94%。主动量化基金年内收益前三名分别为华商计算机行业量化A份额和C份额，以及渤海汇金量化成长基金，这三只基金的年内收益分别为17.54%、17.47%和14.61%。

华商计算机行业量化股票发起式基金经理艾定飞指出，相比传统主动管理基金，主动量化基金拥有三大优势：第一，主动量化基金具有更严明的纪律性。这类基金通常以量化模型为投资主线，与基本面研究相结合，深度挖掘多种资产的配置机会；多维度分析、优化投资组合，争取以更加有效的数量化管理，克服市场扰动杂音，监控风险，增强投资机会。

第二，主动量化基金反应更为迅速。基于大数据的统计效应，量化模型可以在短时间内进行全市场海量数据的覆盖、分析，力争有效避免个人投资情绪的影响。因此，加入“量化”的主动管理基金，能够利用算法完成市场投资机会的判断和交易，让交易更迅速灵敏化。

第三，主动量化基金更注重风险的把控。“主动+量化”可以更好地搭建风险管理体系，力争有效控制投资组合不同预期收益与风险之间的平衡。在波动频繁的市场中，这种优势也更为放大。

“主动量化基金的主要优势是风险收益特征清晰，风格漂移更小，与主动权益类基金相比，进攻性不一定突出，但更加追求投资收益的稳定性。”艾定飞说。

天相投顾基金评价中心指出，量化基金中的指数基金和主动量化基金在基金管理和投资策略上有以下区别：第一，投资策略方面的区别。指数基金通常采用被动式管理方式，追踪某个特定的市场指数，如沪深300、标普500等。而主动权益基金则通过研究分析公司财务数据、宏观经济环境等因素来选择投资标的，并进行积极交易。第二，交易频率方面的区别。由于追踪市场指数不需要频繁调整持仓，因此指数基金的交易频率相对较低；而主动权益基金会根据市场变化及时调整持仓，其交易频率相对较高。第三，风险控制方面的区别。由于追踪市场指数本身就具有一定风险控制作用，在波动行情下可以有效地规避单只股票风险，而主动权益基金则需要依靠专业团队进行精细化风控。

迎信创政策利好

记者注意到，无论是指数量化基金还是主动量化基金，大数据、云计算、计算机相关主题基金在今年以来业绩表现突出。在全部量化基金中，年内业绩排名前十名中，有8只是大数据、计算机相关主题基金。

艾定飞指出，在经历了接近两年半的熊市之后，2023年整个计算机行业在利润和收入端有着不小的变化和改善，相应的计算机行业标的表现不俗，从而使得持有计算机行业标的基金有表现的空间。

“我们主要关注计算机领域的数字经济与信息技术应用创新(以下简称‘信创’)和数据要素板块。首先，由于近年来外部环境逐步恶化，我国的软硬件发展势在必行。在国家政策的驱动和扶持下，未来几年整个信创落地的数量和节奏或逐步加强，所以相关产业链的公司在收入和利润增长方面或显著提高。其次，数据资产化和行业数字化是未来几年国家进行产业升级和转移的核心方向。在商业模式和运营方式逐步清晰之后，相关公司的业务种类和数量可能会得到指数级别的增长，从而最终在财务报表上得到体现。”艾定飞指出。

对于如何投资量化基金的问题，艾定飞建议主要关注以下三个核心因素。第一，关注自己比较看好且未来预期较好方向的增强型量化基金，可以选择比较好的赛道、行业或者比较好的宽基指数。第二，关注历史表现相对稳定，即波动率低、风险收益比较高的量化基金。第三，关注与自己已经持有的基金相关性低的量化基金(分散化投资)，从而使得自己的基金组合收益更稳定，风险更小。

天相投顾基金评价中心建议，选择合适的量化基金进行投资需要考虑以下几个方面：首先，了解基金经理和研究团队的背景、经验和业绩等信息，评估其能否有效地运用量化模型来获取超额收益。其次，不同类型的量化基金采用不同的投资策略，如趋势跟踪、套利交易、多因子选股等。需要根据市场环境和个人偏好选择适合自己的策略。再次，产品费用方面，除了管理费外还要关注其他费用(如销售服务费)，并比较不同产品之间的费率水平。最后，查看历史业绩表现，并结合市场情况分析其表现是否稳定且符合预期。

（文章来源：中国经营网）

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