丘栋荣最新操作曝光！今年关注这三大方向

商洛在线
2023-03-23 06:11:55
来源：证券时报

2022年基金年报陆续披露，中庚基金知名基金经理丘栋荣管理的基金也悉数公布了年报。

尽管A股市场在2022年出现较大幅度波动，但丘栋荣管理的基金产品总体表现稳定，其中，中庚价值品质一年持有去年甚至还实现8.77%的正收益。

【资料图】

在基金年报中，丘栋荣坦言，2022年权益投资要取得绝对收益难度大，在行业上不仅要避开跌幅巨大的受损行业，更要偏向业绩强韧的能源资源类公司。同时，股票盈利和估值双重挤压的年份，风格上要重视防守特征较为突出的价值股。

隐形重仓股揭晓

此前基金四季报披露了前十大重仓股，而基金年报则将全部持仓公布，基金经理的隐形重仓股也随之揭晓。

中庚价值领航是丘栋荣管理规模最大的基金。其第11位至第20位重仓股主要有广汇能源、中远海能、旺能环境、柳药集团、永艺股份、中国有色矿业、南山铝业、常熟汽饰、川仪股份、金地集团。

其中，常熟汽饰去年下半年获丘栋荣增持254.72%持仓股份，期末持股达534.14万股，持股市值达1.13亿元。中远海能为新进持仓股票，广汇能源、金地集团获不同程度增持，而旺能环境、南山铝业被减持。

中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有的规模也比较大，其中，中庚小盘价值截至2022年末的基金规模达76.15亿元，中庚价值品质一年持有的规模为67.05亿元。

中庚小盘价值第11位至第20位重仓股主要有永茂泰、诚益通、苏农银行、海信视像、中国神华、潮宏基、华统股份、恩华药业、振江股份、山鹰国际。其中，永茂泰、诚益通、中国神华、潮宏基、华统股份、恩华药业等多股为新进持仓股票，海信视像、振江股份等获大幅加仓。

中庚价值品质一年持有第11位至第20位重仓股主要为苏农银行、康华生物、柳药集团、广汇能源、常熟汽饰、鄂尔多斯、明泰铝业、光大环境、兴发集团、川仪股份。

看好资源能源股、互联网股和医药科技成长股

在基金年报中，丘栋荣发表了其对2023年宏观经济展望及操作思路。

展望2023年，丘栋荣认为，宏观背景变化正在进行，中国的“稳增长”落实与全球范围内的“防通胀”回落，基本面内升外降。

政策转向后市场有一定幅度的上涨，A股整体的估值水平在各类指标上仍处于较低位置，从风险溢价的角度看，2月末中证800的风险溢价处于历史均值水平上方的0.58倍标准差的水平，市场整体的风险溢价水平是有吸引力的，再结合息债比处于历史95%分位以上，权益资产机会大于风险。而进一步从结构上看，仅有大盘成长一类的股票的估值处于中性水平之上，其他类型的风格基本处于低估区域，从大盘股到小盘股，从价值股到成长股，均能进行很好的布局。

丘栋荣表示，基金重点关注的投资方向主要有：

1、估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复苏情况下的潜在弹性，主要行业包括大盘价值股中的地产、金融，基本金属为代表的资源类公司和能源类公司。同时，港股的价值股相比对应的A股更便宜，同时对应的分红收益率水平极高，其隐含的预期回报水平很高。

2、港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股。压制因素逆转，港股从极低位置反转，但港股整体的估值水平仍处于历史低位，在全球主要市场比较中优势明显。港股的价值股反弹相对较少，与对应A股相比更便宜，对应的分红收益率水平更高；而以互联网、科技、医药为代表的成长股估值也处于中性水平以下。

此外，港股的价值股以中国经济中各行业龙头公司为主，经营极为稳健且盈利扎实，还保持了一定的成长性，最受益于中国经济基本面的回升，如传统周期中的龙头房地产企业，港股的估值更为便宜，经营策略更稳健，高质量扩张，有望保持持续的内生增长。如成长型的医药、消费类公司，估值定价优于A股，商业模式简单优异，业务扎实，增长前景广阔，盈利质量更为可观。

对于港股中的互联网公司，他认为，这些公司涉及衣食住行方方面面，粘性极强，短期复苏确定性强弹性大，中长期面对的核心需求是不断增长的，这些公司的货币化能力和变现能力将是可持续的，且有较大提高空间。

政策最为敏感的阶段已过，绿灯政策的推出将为平台经济指明创新方向，各种信心呵护政策将有利于企业去探索更多的可能性，无论是基于业务的国别、应用延伸，或者是更为前沿的技术储备。

在经历了业务挑战和资本市场压力之后，各家公司均出现了对自身业务和组织的反思，各家CEO均展现出了遏制无序扩张欲望，重回一线的意愿与行动，信心恢复后将更加积极理性的寻找公司的第二成长曲线。仅有个别业务表观上存在竞争加剧，但从更长周期看是有利于整体线上化率的提升，优秀的公司将能更好的把握线上化的长期趋势。

3、低估值但具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括医药制造、有色金属加工、化工、汽车零部件、电气设备与新能源、轻工、机械、计算机、电子等。

（文章来源：证券时报）

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