历史时刻！利好太密集 A股如何开盘？1200亿资金提前布局近200家公司发动回购

商洛在线
2023-08-28 08:05:50
来源：券商中国

重磅利好之下，所有股民都在等待A股开盘。

这个周末，财政部、税务总局、证监会、三大交易所密集官宣重大政策调整。其中，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；紧接着，证监会也发布三则政策调整公告：一是对优化IPO、再融资作出新的监管安排；二是进一步规范股份减持行为；三是对融资融券作出最新安排。

(资料图片)

与此同时，当前A股正掀起一轮“回购潮”。据数据统计，截至8月24日，近10个交易日以来，已有接近200家上市公司实控人或董事长提议回购或董事会预案计划进行回购。另外，资金借道ETF持续抄底，截至8月25日，A股ETF当月累计获净申购超1200亿元，为2017年以来的最高单月净申购。

当前，机构对后期市场的预期也愈发乐观。光大证券策略报告认为，短期来看，印花税减半征收有望成为大盘反弹的“发令枪”，可以适当乐观起来。中信建投证券策略首席分析师陈果也认为，政策信号意义明显，监管层支持A股、活跃资本市场、提振投资者信心态度坚决。

重磅利好密集来袭

周日（8月27日），财政部、税务总局、证监会、三大交易所密集官宣重大政策调整。

其中，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。紧接着，证监会也发布三则政策调整公告：

一是对优化IPO、再融资作出新的监管安排。

其中，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡；对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机；突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。

此外，证监会引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资；房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

二是进一步规范股份减持行为。

证监会表示，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

据招商策略统计数据显示，按照最新规定，2466家上市公司的控股股东、实控人不得通过二级市场减持公司股份，占全市场上市公司数量的46.8%。

同时，证监会表示，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。

三是对融资融券作出最新安排。

为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经证监会批准，上交所、深交所、北交所修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自今年9月8日收市后实施。

多位专家人士认为，此举支持适度融资需求，有利促进融资融券功能发挥，盘活存量资金，更有利于提振投资者信心。

大资金动手

在“活跃资本市场、提振投资者信心”的定调之下，叠加当前A股估值偏低，产业资本正掀起一轮“回购潮”。

据数据统计，截至8月24日，近10个交易日以来，A股已有接近200家上市公司实控人或董事长提议回购或董事会预案计划进行回购。

在此轮回购潮中，科创板公司成为主力军，8月17日晚间，超过30家科创板公司集体抛出回购提议，一度在市场刷屏。此后，A股此轮“回购潮”蔓延至创业板、主板。

据中金公司统计，2023年以来，已实施回购的公司中，机械、医药、电子、基础化工、计算机、汽车、电力设备及新能源、轻工制造、食品饮料等行业的公司较多；电子、基础化工、机械、医药、农林牧渔、电力设备及新能源、计算机、汽车、家电、交通运输等行业涉及回购金额相对大。

与此同时，“抄底”资金也已经蠢蠢欲动，部分指数基金持续获得资金净买入，“逆市布局”的信号非常明显。

从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，资金继续抄底，越跌越买。据数据统计显示，以区间成交均价测算，8月21日至25日当周股票ETF市场资金净流入达257.4亿元，截至8月25日，A股ETF当月累计获净申购超1200亿元，为2017年以来的最高单月净申购。

值得注意的是，在这一时间段内，市场并没有新的ETF产品发行，这意味着，尽管近期A股市场震荡较大，但部分资金正在持续借道ETF布局权益市场。

A股的关键时刻

当前，A股“3000点保卫战”再次打响。截至8月25日收盘，沪指下跌0.59%，报3064.07点，创出年内新低，较今年5月份高点，累计跌幅达10.4%。

这一波调整之后，目前A股市场的估值已经处于历史低位，数据显示，截至8月25日收盘，上证指数PE（TTM）仅为12.6倍，处于近十年27.5%分位；沪深300指数PE仅为11.4倍，处于近十年21.8%分位；创业板指PE仅为29.1倍，处于近十年2.1%分位。

这或许也是产业资本、抄底资金开始逆势买入的逻辑之一。

A股估值处于低位，当前的股息率也充满吸引力。统计数据显示，A股目前已经有450家公司的股息率超过3%，这些公司的合计市值近20万亿元。从基本面角度来看，3%的股息率外加上市公司自身的成长性，使得这些公司的价值已经具有吸引力，如果股市进一步下跌，这些公司对资金的吸引力会将进一步提升。

当前，机构对后期市场的预期也愈发乐观。

光大证券策略报告认为，“政策底”逻辑依然坚实，叠加外部风险缓和，指数具备超跌反弹的基础。短期来看，印花税减半征收有望成为大盘反弹的“发令枪”，可以适当乐观起来。

中信建投证券策略首席分析师陈果也认为，政策信号意义明显，监管层支持A股、活跃资本市场、提振投资者信心态度坚决。当前市场处于政策密集落地期，昨日政策多箭齐发明显超出市场预期，市场短期信心有望获得明显提振。陈果重申当前处于市场底部，政策明朗，建议积极布局。

招商证券表示，8月中旬以来造成市场调整较快的主要机制是外资的流出，放大了对经济和业绩披露的担忧。但造成市场调整的因素近期都在缓解，利空在一一落地，反击窗口临近。当前A股见底信号明显增多，符合重要底部形态。本轮调整之后反弹的核心思路是——回归主线，业绩为王，建议围绕市场主线以及业绩改善斜率最大的方向布局。

（文章来源：券商中国）

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