世界观察：“风格明晰不漂移”紧箍咒发威今年以来无一只灵活配置型基金成立

商洛在线
2022-09-08 08:44:13
来源：界面新闻

“不论是现在刚刚上报的，还是排队等待审批的，统统暂停。”日前，一则关于“暂停灵活配置型基金审批”的消息在业内流传。

界面新闻记者向多家头部公募公司确认了这一信息。“是口头通知，没有具体的文件。公司产品部门传达的意见就是要风格明晰不漂移。”某头部产品部人士表示，灵活配置型基金的最大特点是有0-95%的仓位可以投资股票类权益资产，这对基金管理人的要求很高。

【资料图】

“目前灵活配置型基金是作为混合型基金的一种，但相比偏股混合、偏债混合，灵活配置类产品对仓位几乎0要求。后续，灵活配置类型基金或将改成平衡混合类基金，在上报文件中明确各类资产的仓位保持多少比例，才有可能获批”。深圳某头部公募人士表示。

一家千亿规模的基金公司产品部人士则向记者表示，所在公司上报的灵活配置混合基金暂未接到通知，但听说同行收到了相关通知，灵活配置混合基金可能要缩小股票投资比例上下限。“灵活配置混合基金0-95%的仓位过于灵活，可能会造成基金经理投资在激进和保守之间风格漂移。”

作为主动权益类基金的一种，灵活配置类基金的存在感并不低。数据显示，目前，市面上共有1500只灵活配置型基金(A/C合并计算)，总体规模为1.53万亿元。

不过，从基金成立日可以看到，今年以来，尚没有一只灵活配置型基金获批。

从规模来看，多只灵活配置型基金的规模较小，其中有565只基金的规模低于2亿元。

表：截至二季度末，规模超百亿的灵活配置类基金明细来源：Wind 界面新闻研究部

Wind统计发现，截至二季度末，仅有21只灵活配置类基金规模过百亿。根据中报披露的仓位来看，有些基金的股票仓位超过90%，不过也有基金类似于空仓运行，中欧瑾通的股票仓位仅有10.47%。

不过，虽然名为灵活配置型基金，但目前现有的该类产品并没有充分发挥择时、轮动的灵活优势，带给投资者更好的回报。

上述21只规模超百亿的灵活配置基金中，仅张翼飞、李君管理的安信稳健增值、华李成管理的中欧瑾通两只基金今年以来回报率为正。谢治宇管理的兴全合宜、李竞管理的东方红启东三年持有、孙渭管理的东方红睿泽三年持有等5只基金，今年以来回报率跌幅超过20%。

“从投资的角度来看，灵活配置混合基金这种产品核心是择时有关，国内能择时的投资人才太少，这样产品可能存在侵害投资者利益，需要进行改进。这或许是监管部门对该类产品审批时加以谨慎的原因。 ”某头部产品部人士表示。

（文章来源：界面新闻）

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