环球焦点！每日八张图：创业板反攻！你会持股过节吗？机构高喊“4季度或重演反转级别行情”

商洛在线
2022-09-27 17:54:43
来源：东方财富研究中心

今日(9月27日)沪深两市全线高开，盘初震荡整理后，伴随着大消费继续发力，医药股也给了一波助攻，促使指数午后持续拉升，呈现脉冲式向上格局，全天来看，三大股指迎来了久违的大反攻行情。值得关注的是，两市成交超6600亿元，未有明显放量。

截至沪深股市全天收盘，沪指上涨1.40%，报3093.86点；深成指上涨1.94%，报11175.12点；创业板指上涨2.23%，报2374.74点。

从盘面上来看，市场呈现普涨格局，仅油气板块出现回调之外，其余行业与概念板块全线飘红，局部赚钱效应突出。行业方面，旅游酒店、医疗器械、食品饮料、航空机场、酿酒、中药、纺织服装、教育、美容护理等领涨；题材股方面，乳业、在线旅游、啤酒概念、CRO、预制菜概念、社区团购等涨幅靠前。

(资料图片仅供参考)

资金面上，人民银行9月27日公告称，为维护季末流动性平稳，2022年9月27日人民银行以利率招标方式开展1130亿元7天期和620亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。由于今日有20亿元逆回购到期，人民银行今日公开市场实现净投放1730亿元。

热点板块

行业板块涨幅榜前十

行业板块跌幅榜前十

概念板块涨幅榜前十

概念板块跌幅榜前十

个股监控

主力净流入前十

主力净流出前十

北向资金

南向资金

消息面

1、商务部发布关于印发支持外贸稳定发展若干政策措施的通知。一、保生产保履约，支持优势产品开拓国际市场；二、积极支持企业参加各类展会抓订单；三、办好第132届中国进出口商品交易会(广交会)线上展；四、发挥外贸创新平台作用；五、进一步发挥跨境电商稳外贸的作用；六、进一步促进贸易畅通。

2、据国家统计局消息，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额55254.0亿元，同比下降2.1%。1—8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额19011.0亿元，同比增长5.4%；股份制企业实现利润总额40623.6亿元，增长0.8%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额12797.0亿元，下降12.0%；私营企业实现利润总额14955.5亿元，下降8.3%。

3、据国家发展改革委监测，9月19~23日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨30%，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨二级预警区间。按照预案规定，国家将于本周投放今年第4批中央猪肉储备，并指导各地联动投放地方政府猪肉储备。

4、据证券时报称，财政部、税务总局、科技部发布关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告，高新技术企业在2022年10月1日至2022年12月31日期间新购置的设备、器具，允许当年一次性全额在计算应纳税所得额时扣除，并允许在税前实行100%加计扣除。凡在2022年第四季度内具有高新技术企业资格的企业，均可适用该项政策。企业选择适用该项政策当年不足扣除的，可结转至以后年度按现行有关规定执行。

机构观点

对于当前行情，国金证券指出，四季度市场或有望重演反转级别的行情。如果我们把今年4月底当作中期的市场底部，那么参照2018年底和2020年3月市场中期底部后的行情演绎，中期底部后市场都会经历一轮明显的反转行情，比如2019年2-4月的反转行情，2020年7月的反转行情。自今年5-6月后的反弹行情后，后续会不会出现类似的反转行情(也就是情绪高涨，换手率快速提升)，我们认为四季度行情值得期待。甚至不排除出现类似2019年2-4月的反转行情和2020年7月的反转行情，也就是市场情绪高涨推动换手率快速提升。

新一轮向上行情风格有望重演历史：“大票搭台，小票唱戏”。也就说向上行情前期，以大盘股为引领，行情中后段小盘股最为活跃。从历史经验来看，市场调整阶段往往大盘股相对小盘股更抗跌，但本轮行情中，无论是5-6 月反弹，还是7 月以来的弱势调整，市场均呈现大盘股持续跑输小盘股的特征。这种情形并不常见，历史上2019 年12 月-2020 年3 月也呈现过类似特征。以史为鉴，当时市场见底后呈现大盘股先企稳回升，中小盘股在行情中段和后端明显走强。

安信证券认为，节前依然存在避险情绪，维持当前属于防守反击，先防守后反击，10 月中旬之前大盘价值或维持相对占优状态，但不改高成长中小盘中期占优。超配行业：汽车(汽车零部件)、以储能为代表的绿电产业链、地产、光伏、食饮、军工、银行、油运、农化。

此前，信达证券提到，指数层面的调整已经接近尾声，但风格转变可能才刚刚开始。战略上，这一次经济下降对盈利影响比较缓和，始于2021 年Q3 的ROE 下降是历史上最慢的一次。宏观基本面预期比4 月底更稳定。我们认为继续降低仓位意义不大，但可以快速调整风格。

该机构进一步建议，提前开始转向价值。(1)成长股的季度性反弹已经结束，建议配置上转向价值股。(2)可以在半年内超配金融地产。非银估值位置更好，但近期正面催化剂较少，启动时间可能比银行地产略晚，但依然建议超配。(3)消费的逻辑演绎还不充分。经济恢复的过程虽然受到房地产销售的波折，但大方向上还能持续。建议优先关注疫后产能格局优化的酒店、航空，后续等待稳增长效果，逐渐增配和经济相关度高的家电等。

（文章来源：东方财富研究中心）

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