世界观焦点：“顶流”丘栋荣揭开“谜底”：砍仓快手、美团，重仓中国宏桥、神火股份，管理费飙涨90%

商洛在线
2023-03-23 15:59:55
来源：华夏时报

3月22日，“顶流”基金经理丘栋荣旗下4只基金公布了2022年报，成为继陆彬之后，今年第二位交出成绩单的百亿基金经理。

在过去的一年时间里，股票市场震荡加剧，公募基金赚钱效应不佳，明星基金经理纷纷折戟，一向坚持低估值策略的丘栋荣也“栽了跟头”，旗下4只基金产品中，一半出现亏损。不过，整体来看，与基准收益相比，仍取得了较好的表现，并跑赢了大部分权益类基金。

瑞融资产首席研究员梁晓曼在接受《华夏时报》记者采访时表示，明星基金经理得到大众认可的标志之一，就是其管理规模扩大，如果还能保持基民能够接受的收益率，那就是双赢的结果。真正的明星基金经理应该是长期保持优异的收益，持续为基民创造超越市场平均收益的回报，而不是只在某一年当了冠军。

(资料图片仅供参考)

2只基金出现亏损

作为“机构的宠儿”，过去一年丘栋荣颇受机构青睐，旗下4只基金，有2只机构持有比例在50%以上。财报显示，截至2022年四季度末，中庚小盘价值、中庚价值领航、中庚价值灵动和中庚价值品质一年持有，机构持有比例分别为58.96%、53.75%、27%、7.43%，相比于2021年同期，机构占比持续提升，这意味着，机构依然认同丘栋荣的长期投资能力。

从业绩表现来看，丘栋荣旗下2只基金在2022年实现正收益，包括中庚价值领航、中庚价值品质过去一年的净值涨幅分别为4.85%、8.77%；另外2只基金没有顶住市场压力，年内录得负收益，中庚小盘价值、中庚价值灵动净值收益率分别为-3.15%、-0.65%。

截至2022年四季度末，丘栋荣旗下有2只基金净利润为正，其中中庚价值品质一年持有表现最佳，实现本期利润5.29亿元，中庚价值灵动也斩获了4556.39万元净利润；不过，另有2只基金亏损，中庚价值领航和中庚小盘价值，去年净利润分别为-1.26亿元、-2.37亿元。

对于原因，丘栋荣坦言，回顾2022年的股票市场，权益资产整体表现弱势，去年1至4月和三季度均是单边下跌，仅去年二季度风止雨停期间经济与市场共振反弹。此外，港股的波动也极大，权益投资要取得绝对收益也难度大，股票盈利和估值双重挤压。

管理费大增

值得注意的是，丘栋荣“掌舵”的4只基金管理费收入均有增长，2022年累计收入3.79亿元，同比增加近90%。

具体来看，丘栋荣旗下规模最大的基金中庚价值领航管理费收入最多，2022年中庚基金作为基金管理人从该产品获得的报酬约1.55亿元，同比提升236%。其余3只基金也均实现增长，中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有、中庚价值灵动，管理费收入分别为0.84亿元、0.99亿元和0.41亿元，同比增长46.06%、64.44%和18.90%。

此外，随着丘栋荣业绩表现较为突出，管理规模也水涨船高，而中庚基金过度依赖明星基金经理的问题也暴露了出来。

截至目前，中庚基金仅有3名基金经理，最新管理总规模为383.05亿元，旗下共有6只基金，而丘栋荣“独占”314.34亿元，占比高达82%。目前丘栋荣在管基金数量已经达到5只，形成了基金经理“一拖五”的局面。

除了丘栋荣公布了去年业绩，一同披露年报的还有中庚旗下另一基金经理陈涛，他管理的中庚价值先锋亏损最大，去年利润亏损8.08亿元，基金份额净值跌去8.20%，加权平均净值利润率也下跌14.22%。

尽管有“顶流”丘栋荣鼎力支撑，但盈亏相抵之后，中庚基金披露年报的5只基金，合计亏损近5.96亿元。

港股仓位“打满”

展望后市，丘栋荣持有乐观态度，他认为，2023年权益资产机会大于风险，并认为从大盘股到小盘股，从价值股到成长股，均能进行很好的布局。应积极看待基本面预期的好转；经济聚焦国内，弹性较大，市场信心逐步提升。A股整体的估值水平在各类指标上仍处于较低位置，仅有大盘成长一类的股票估值处于中性水平之上，其他类型的风格基本处于低估区域。

从4只基金持仓行业来看，丘栋荣在有色金属、房地产、煤炭和石油石化等板块布局颇多。以其规模最大的中庚价值领航为例，截至2022年四季度末，前十大重仓股分别是中国宏桥、中国海洋石油、中国海外发展、神火股份、越秀地产、驰宏锌锗、常熟银行、兖矿能源、康华生物和苏农银行。

丘栋荣对港股的配置也极为重视，从2022年报来看，其在港股上的仓位几乎“打满”了。中庚价值领航的港股仓位占基金净值比为45.58%，同样中庚价值品质一年持有的港股仓位也达到了46.22%，2只基金对港股的配置直逼50%的上限。

从行业来看，丘栋荣大幅抛售港股互联网，截至去年12月底，快手、美团均从前十大重仓股名单中消失。与之相应的是，港股仓位更多的放在了煤炭、医药等板块上。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者，整体来看，当前市场已经逐步消化了内外部因素，正在酝酿新一波上攻，在当前一定要保持信心和耐心，不要市场低位的时候丢掉优质的筹码。今年无论是A股和港股，趋势上已经反转，市场的赚钱效应也会逐步提高。

（文章来源：华夏时报）

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