天天速讯：中银基金王伟：撕掉行业的标签做稳健的成长选手

商洛在线
2022-08-25 09:51:28
来源：证券市场红周刊

在赛道投资火热的背景下，也有基金经理选择行业相对均衡布局，中银基金的王伟就是其中一位，他认为如果组合在某一刻因为站上风口而大涨，那么这种高集中度带来的上涨也会带来更大的波动。

撕掉行业的标签后，王伟作为一位成长选手，其管理产品的业绩也是可圈可点：定期报告显示，截至2022年上半年，王伟管理的中银优选混合A过去五年净值增长率达200.33%，同期业绩比较基准收益率为25.67%(业绩来源：基金定期报告；数据截止日：2022.6.30)，同时该基金也在近期斩获了“五年持续回报灵活配置混合型明星基金奖”。

(资料图)

王伟曾跟踪一只股票多年再选择出手，也积极拓展能力圈将行业集中带来的风险降到更小。在风云变幻的资本市场，他更像一只猎豹，静心等待后再出手。

代表作中银优选混合各阶段业绩无短板

行业布局相对均衡做稳健的成长选手

在经历过今年市场震荡的洗礼后，中生代基金经理的光芒显露无疑。不久前揭晓的第十七届中国基金业明星基金奖中，中银基金中生代基金经理王伟管理的中银优选混合(即中银行业优选)就获得了“五年持续回报灵活配置混合型明星基金奖”。

出色的业绩表现也让该只基金获得了基金评价机构的认可。海通证券数据显示，中银优选混合A过去五年表现在同类中排名达到了4/103；不仅是五年期业绩亮眼，该基金不论是十年期还是三年期也没有短板，三年期、五年期、十年期均获得了海通证券给予的五星评级。(排名及评级数据来源：海通证券；数据截止日：2022.6.30；评级发布日：2022.7.1；同类排名为海通证券三级分类，中银行业优选属于“混合型-主动混合开放型-灵活混合型”基金)

作为这只星光熠熠产品的掌舵人，基金经理王伟却十分低调。2010年从上海交通大学工科硕士毕业后，王伟就加入了中银基金。从研究员、基金经理助理再到基金经理一步一个脚印，如今王伟已经拥有超过7年的基金管理经验，也成为了公司权益投资部副总经理。

值得注意的是，近两年赛道投资火热，不过王伟有自己的见解。

在他看来，如果组合在某一刻因为站上风口而大涨，那么这种高集中度带来的上涨也会带来更大的波动。这一经验在他管理基金的首个完整年度——2016年就已经获得，当时市场的熔断和下跌令他抛弃了“赛道法则”，坚定了分散投资的方法。这份稳健不仅是基金业绩平稳向上的基石，也同时呵护了投资者，提升了持有体验。

从稍早前披露完毕的二季报来看，王伟依然恪守行业布局相对均衡和分散的投资理念。以中银优选混合A为例，该基金前十大重仓股占基金资产净值的比例为33.89%，集中度并不高；而且从重仓行业来看，锂电池、光伏、快递、养殖和地产等行业都进入了该基金的重仓之列；从业绩表现来看，二季度该基金的收益率为10.11%，跑赢了同期的业绩比较基准。王伟也在二季报中表示：“二季度权益市场先下后上，本基金业绩表现好于业绩比较基准。策略上，我们保持了相对均衡的持仓配置，基金持有的部分成长板块在二季度后半段出现了较大的反弹，对基金超额收益作出了较大的贡献。”

投资成长不仅考虑业绩增速

利润实现的确定性是实现价值的前提

作为稳健的实力派，王伟对于价值和成长的关系也有自己的理解。在他看来，价值和成长不是独立的“二分法”：成长是远期的价值，价值是当前已经兑现价值的体现。因此，他虽然侧重有成长性的公司，但是在调研分析过程中也会寻求排除掉“不确定性”，力争找到可以兑现的成长价值。

具体在分析行业和个股时，王伟不会只考虑业绩增速，同时也会考虑确定性和盈利质量：行业层面，需要选择格局比较稳定或者不断优化的行业；公司层面，除了利润增速外，还着重分析利润实现的确定性，例如利润实现的条件、举债经营情况、现金流情况、上下游的议价能力等因素都会考虑在内。而在好公司、成长股处在偏周期底部时，就是王伟出手的时刻。

经历了上半年的震荡，对于2022年下半场，王伟认为接下来市场仍有积极可为的空间。在他看来，在市场震荡上行的阶段，要关注结构性机会，强化选股能力，争取在全行业捕捉到基本面较强、能实现超额回报的股票。

业绩的稳健表现当然还离不开王伟身为基金经理的勤奋和努力。从工科出身，到不断拓展能力圈至食品饮料、互联网、财富管理等领域，王伟同时也坚持着朴实的信念：“持有人把钱交给我们，是对我们很大的信任和托付，我们需要勤勉尽责。”

业绩回顾：中银优选混合A成立于2009.4.3，王伟于2015.5.28执掌本基金；过去5年(2017-2021年)、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准分别为28.84%/13.06%、-21.24%/-15.03%、55.40%/24.79%、71.80%/18.74%、31.91%/-1.05%、-7.02%/-5.32%。中银优选混合C成立于2021.6.16，王伟于成立以来执掌本基金；成立以来至2021年底、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准为：29.89%/-1.36%、-7.19%/-5.32%。数据来自基金定期报告，截至2022.6.30.根据银河证券混合基金-偏股型基金(股票上限80%)分类，基金经理无其它同类基金。(数据来源：基金定期报告)

风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金产品前，请认真阅读基金的合同、招募说明书及相关公告。请关注投资者适当性管理相关规定，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

（文章来源：证券市场红周刊）

标签：