天天报道:如何抄好成功投资者的“作业”

商洛在线
2022-11-14 08:45:17
来源：中国基金报

普通人谈到投资大佬，会觉得他们职业生涯足够长、智慧足够丰富、策略又神秘，并且做到了长期无法复制的优秀业绩，仿佛是奇迹一般的存在。其实不然，投资大师并不神秘，但他们身上有许多特质，值得我们研究甚至“抄作业”。

《更富有更睿智更快乐》这本著作中介绍了多位成功的投资者。这本书的作者威廉·格林是一名记者，他通过大量采访，近距离接触各类投资大师，用大量详实的材料，勾勒出成功投资者的特点。

(资料图片仅供参考)

那么到底是哪些共同因素促成了这些投资家们的成功呢？威廉·格林发现了一流的投资名家的一些共同特质：他们都是长期主义的践行者、擅长忍耐的纪律奉行者、冷静又坚韧的投资者。在他们身上有着最明显的三重特点：

严格自我管理

与巴菲特和芒格一样，威廉·格林笔下的成功投资家都具备专注的品质，并且对自己的事业全力以赴。

“行情总是在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭”，这句名言出自约翰·邓普顿，他被誉为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”。

邓普顿以严格到苛求的时间管理著称，他对时间的管理精确到以分钟为单位。

邓普顿的同事回忆说，“我第一次与他会面时，他说，‘4点02分到我这里来，4点13分我还有个会。’”

威廉·格林回忆道，约翰·邓普顿可以同时处理两件事情。当威廉·格林与邓普顿见面时，邓普顿一边回答问题，一边把将要送给记者的一本书的关键段落划了出来。而此时，邓普顿已经85岁高龄了。

约翰·邓普顿以性格坚韧著称，白手起家，最终成了亿万富豪。他生活在巴哈马，这里拥有众多娱乐休闲设施，但是他平时只会去海中练习在水中步行，并不会把时间浪费在高尔夫、网球上。从他平时的时间管理和娱乐方式可以看出，邓普顿有着严格的自我管理，几乎把所有的时间都倾注在工作上。

时刻保持独立

邓普顿、巴菲特等大师都有非常宝贵的特点：“他们愿意孤独，愿意持别人不看好的立场，他们内心坚守一种很多人不具备的信念”。“愿意孤独”生动揭示了一个重要理念：最出色的投资者总是与众不同的。他们走自己的路，不被外界噪声干扰。

约翰·邓普顿在纽约待了一段时间后于20世纪60年代移居巴哈马生活。自从搬到这里之后，他的投资业绩有所改善，他认为因为远离了人群后，对各种投资观点有了心理疏离感。刚搬到这里时，他订阅的《华尔街日报》常常会延迟几天送达。对于一位长期投资者来说，这可能有意想不到的好处。

股市是一个“羊群效应”非常突出的领域，成功的投资家们有时候刻意地远离人群，正是为了让自己避免掉进“羊群效应”的陷阱，从而保持清醒独立的判断。

敢于逆向思维

成功的投资家不仅能够坚持独立思维，而且还普遍具有逆向的特征。

橡树资本的霍华德·马克斯是个逆向思维的高手。在他看来，任何资产，无论其多么丑陋，只要价格足够低廉，它就值得购买。

2008年美国金融危机的时候，市场悲观到了极点，霍华德·马克斯逆势杀入，这次成功的操作让他一战成名。在危机最严重的时候马克斯总共投资了大约100亿美元，最终它们带来了接近翻倍的收益。

他描述自己喜欢在无人问津的池塘中捕鱼，在陷入困境的公司中淘金，在投资者回避的领域中发掘价值。这就是顶级高手的逆向投资思维。

丰富的阅历成就了投资大师，普通投资者可以从他们身上学习到很多东西，但是以上三条是最重要的底层逻辑，也是投资中最重要的原则，值得深度研究并且不断在实践中借鉴。

（文章来源：中国基金报）

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